三階HDI板和電容式觸摸屏將是新增長(zhǎng)點(diǎn)。公司已經(jīng)具備三階HDI板的生產(chǎn)能力,但市場(chǎng)自2006年以來(lái)主要以二階HDI板為主,高附加值的三階HDI板需求還未大規(guī)模出現(xiàn)。公司產(chǎn)品70%的需求來(lái)自于通訊設(shè)備及終端,3G服務(wù)內(nèi)容的進(jìn)一步多樣化、下游產(chǎn)品集成度提高,將帶動(dòng)三階HDI板的需求。另外,公司電容式觸摸屏和同行相比具備較大的成本優(yōu)勢(shì)和客戶優(yōu)勢(shì),并已小批量試用,一旦下游需求進(jìn)一步被觸發(fā),該項(xiàng)產(chǎn)品良好的成長(zhǎng)性和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將真實(shí)的體現(xiàn)出來(lái)。
盈利預(yù)測(cè):隨著下半年消費(fèi)旺季的到來(lái),傳統(tǒng)雙面板和多層板的需求態(tài)勢(shì)將會(huì)得以持續(xù),二階HDI板將進(jìn)一步恢復(fù),同時(shí)我們將持續(xù)密切關(guān)注三階HDI板和電容式觸摸屏的需求進(jìn)展情況。我們預(yù)計(jì)2009、2010年公司將實(shí)現(xiàn)EPS為0.29、0.41元,對(duì)應(yīng)9月14日收盤(pán)價(jià)7.48元市盈率為25.5、18.5倍,維持“謹(jǐn)慎買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)。
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