2015年6月6日，順豐、申通、中通、韻達、普洛斯聯(lián)合發(fā)布公告，共同投資創(chuàng)建深圳市豐巢科技有限公司，公司愿景為致力于為所有快遞公司、電商物流使用的24小時自助開放平臺“豐巢”智能快遞柜，以提供體驗最佳的平臺化快遞收寄交互業(yè)務。
　　
智能物流柜解決方案提供具有巨大市場。五大物流商在國內(nèi)擁有超過87000個網(wǎng)點，根據(jù)國家郵政局數(shù)據(jù)，今年一季度我國郵政企業(yè)和全國快遞服務企業(yè)業(yè)務總量同比增長28.8%。按照每個網(wǎng)點至少一套物流柜解決方案計算，三年內(nèi)僅豐巢科技就有超過18萬臺的需求，參照市場同類物流柜的單價為5萬元，豐巢在物流柜解決方案上的需求超過90億元。考慮到菜鳥網(wǎng)絡與速遞易的參與，我國智能物流柜解決方案具有巨大市場空間。
　　
新北洋為A股真正受益者。根據(jù)新北洋2014年年報，公司在物流行業(yè)市場，達成了與多家國內(nèi)快遞行業(yè)前十大客戶的合作意向，智能快件柜、便攜打印機等新產(chǎn)品得到了合作推廣。同時其在2014年申請了應急解鎖儲物柜、儲物柜系統(tǒng)、多功能自助填單機等多項與智能物流柜有關(guān)的專利。考慮到公司本身國內(nèi)領(lǐng)先的專業(yè)打印機、高速掃描儀技術(shù)以及硬件生產(chǎn)研發(fā)技術(shù)，新北洋有能力參與智能物流柜解決方案的提供和運營，是豐巢科技成立A股真正受益者。
　　
智能物流柜系統(tǒng)只是未來一塊應用。新北洋認識到硬件模塊的發(fā)展終有盡頭，已開始積極向軟硬件一體化與行業(yè)解決方案拓展，并思考在特定領(lǐng)域打造平臺化生態(tài)化優(yōu)勢。根本原因為公司動能從技術(shù)驅(qū)動型向技術(shù)與客戶需求雙驅(qū)動轉(zhuǎn)型。公司在金融、物流領(lǐng)域已經(jīng)出現(xiàn)“票聯(lián)網(wǎng)”、“智能物流柜”等亮眼應用，以客戶需求為先導的思路有望幫助新北洋挖掘更多的“殺手級”應用。
　　
經(jīng)營思路發(fā)生巨大變化，申萬SW互聯(lián)網(wǎng)+打分模型W滿分。申萬SW互聯(lián)網(wǎng)打分模型中S為市場，W為人治。我們經(jīng)過大量樣本研究，所有IT公司的經(jīng)營最根本的推動力量是人。在代表人治的W模型中，近期定增方案中董事長增持/管理層統(tǒng)一重大轉(zhuǎn)型思路/小前端、大平臺、富生態(tài)互聯(lián)網(wǎng)化團隊管理/核心管理團隊均為70后、80后且富有創(chuàng)業(yè)精神，在申萬superwarrior互聯(lián)網(wǎng)打分模型中獲得W滿分。
　　
維持盈利預測，維持“增持”評級。暫不更改盈利預測，預計2015-2017年新北洋的收入分別為16.2、19.6和23.4億元，凈利潤分別為2.86、3.50和4.63億元，每股收益分別為0.48、0.58和0.83元。維持增值評級。