四成利潤依賴政策優(yōu)惠

　　新國都技術(shù)招股說明書顯示,2007年至2009年期間公司營業(yè)收入分別為6529.74萬元、10791.58萬元和13973.48萬元,同比增長幅度分別為164.06%、65.27%和29.48%。實現(xiàn)毛利潤分別為8194萬元、6137萬元和4387萬元,分別占主營業(yè)務(wù)收入的58.64%、56.88%和67.19%。

　　根據(jù)《深圳市人民政府關(guān)于深圳特區(qū)稅收政策若干問題的規(guī)定》,公司2006年和2007年期間享受免繳企業(yè)所得稅的政策優(yōu)惠,2008年至2010年,執(zhí)行企業(yè)所得稅繳納稅率分別為9%、10%、11%。另據(jù)《深圳市人民政府關(guān)于深圳特區(qū)稅收政策若干問題的規(guī)定》,新國都技術(shù)還享受“兩免三減半”所得稅稅收優(yōu)惠,2007年至2010年上半年,相應(yīng)的所得稅稅收優(yōu)惠金額分別為437.25 萬元、286.85萬元、223.94萬元和104.70 萬元,占公司利潤總額的比例分別為15.33%、8.40%、4.82%和4.04%。

　　此外,尚有《關(guān)于實施企業(yè)所得稅過渡優(yōu)惠政策的通知》、《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)鼓勵軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策的通知》、《廣東省經(jīng)濟特區(qū)條例》等諸多政策的優(yōu)惠為公司的利潤收入保駕護航。

　　不僅如此,新國都技術(shù)除了享受上述一些稅收優(yōu)惠政策外,還時常能收到來自政府的各類型財政補助。據(jù)了解,2009年公司收到各類型財政補助309.67萬元,較2008年的168.88萬元增加了近一倍,分別占同期利潤的7%和5.42%。

　　大客戶高度集中

　　與眾多創(chuàng)業(yè)板企業(yè)一樣,新國都技術(shù)同樣對于大客戶有著強烈的依賴性。2007年至2009年,對中國銀聯(lián)控股的銀聯(lián)商務(wù)和廣州銀聯(lián)支付的收入,分別占到了銷售收入比例的86.96%、76.78%和47.78%

　　近年來,國內(nèi)POS終端的銷售市場競爭日趨激烈,POS終端的售價也逐步走低。從2010年銀聯(lián)商務(wù)的招標(biāo)情況看,新國都技術(shù)的產(chǎn)品中標(biāo)價格連續(xù)兩年有效,但仍然較2009年有著10%的下降。新國都技術(shù)認為,盡管2008年以來公司對成本進行了控制,但長期看來POS 終端銷售價格仍然有下降的可能,行業(yè)和公司未來的盈利能力仍然有可能受到產(chǎn)品價格下降的不利影響。

　　同時,新國都技術(shù)還坦承,金融POS終端的研發(fā)、生產(chǎn)以及電子支付技術(shù)服務(wù)具有較高的進入壁壘。主要競爭對手深圳百富等具有境外資本市場背景,在總體業(yè)務(wù)規(guī)模、資金實力等方面掌握有一定優(yōu)勢。如果公司未來在新產(chǎn)品或技術(shù)的開發(fā)、銷售網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建等方面不能有效適應(yīng)市場的變化,公司在市場競爭中可能難以保持快速增長,甚至失去已有的市場份額。

　　據(jù)悉,深圳百富是國內(nèi)最早從事POS終端生產(chǎn)的企業(yè)之一,2008年營業(yè)收入及利潤分別達到4.94億元和1.12億元,市場占有率超過30%。由此來看,新國都技術(shù)在未來的市場開發(fā)上,前途依舊坎坷。