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公司POS機(jī)銷量增速迅猛，以商業(yè)銀行為拓展重點(diǎn)從主要客戶情況來看，2010年公司在保證中國銀聯(lián)體系以及社會第三方收單服務(wù)機(jī)構(gòu)的市場份額穩(wěn)步提升的基礎(chǔ)上，加大商業(yè)銀行的銷售力度。商業(yè)銀行客戶的銷售金額同比增長72.38%，銷售占比提升到22.63%。從訂單來看，商業(yè)銀行的招標(biāo)價(jià)格普遍比銀聯(lián)高20%，公司2011年的市場拓展重點(diǎn)依然是農(nóng)業(yè)銀行等，而銀聯(lián)今年的訂單將達(dá)到15萬臺。

　　國內(nèi)POS機(jī)行業(yè)高速增長，公司市場份額穩(wěn)步提升公司作為POS領(lǐng)域的新生力量，產(chǎn)銷量持續(xù)擴(kuò)大，市場份額逐步提高，2008年-2010年P(guān)OS機(jī)銷量分別為5.9萬臺、11.78萬臺、22萬臺，復(fù)合增長高達(dá)93.1%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)增速，是國內(nèi)成長速度最快的POS機(jī)供應(yīng)商，市場份額穩(wěn)居前三。而我國2010年每臺POS機(jī)對應(yīng)的銀行卡數(shù)量為724張，每萬人平均擁有24.86臺POS機(jī)，未來市場空間仍然巨大。

　　盈利預(yù)測與估值：公司受益于行業(yè)的高成長，我們預(yù)計(jì)公司2011-2013年銷售收入分別為3.09、4.68與6.50億元，凈利潤分別為0.81、1.14與1.51億元，增速為40.70%、40.28%與31.75%。全面攤薄EPS為1.28、1.80與2.37元，我們給予“買入”評級，按照公司2011年36倍PE，目標(biāo)價(jià)格46.08元。