公司主營業(yè)務包括銀行卡電子區(qū)支付終端產(chǎn)品(pos機)等。據(jù)測算，我國 POS機市場仍有5-6倍市場空間，2012年起該市場仍將高速增長，增速超過40%是大概率事件。同時，公司憑借技術(shù)、資質(zhì)、價格三大優(yōu)勢，有望成為行業(yè)領先者。

三大優(yōu)勢護航，公司的市場銷量占比極有可能繼續(xù)提升。第一，與市場認為POS機技術(shù)含量較低不同，我們認為公司技術(shù)實力相對較強。公司的技術(shù)優(yōu)勢十分有利于定制化設計和產(chǎn)品升級，有助于吸引各行業(yè)的潛在新客戶；第二，公司具備資質(zhì)認證優(yōu)勢。以約占據(jù)國內(nèi)采購量40%的銀聯(lián)為例，公司是入圍銀聯(lián)各項招標的僅有的2-3家企業(yè)之一。在已具備進軍四大行的能力的前提下，公司資質(zhì)認證優(yōu)勢將成為進軍四大行重要砝碼；第三，公司具備突出價格優(yōu)勢，2010年公司POS機平均售價為877元/臺，而業(yè)界其它公司產(chǎn)品平均售價往往高于1000元。公司具備價格優(yōu)勢卻無損自身收益，毛利率常年領先對手保持穩(wěn)定。

預計公司未來3年凈利潤復合增長率為45%，2011年、2012年、2013年EPS分別為0.66元、1.03元、1.53元，對應PE分別為33倍、21倍、14倍。給予公司6個月目標價30.90元，對應2012年30倍PE。目標價隱含40.9%的上漲空間，首次評級給予“買入”評級。